(一)价值投资
价值投资最早可以追溯到20世纪30年代,由哥伦比亚大学的本杰明•格雷厄姆创立,经过“股神”沃伦•巴菲特的使用发扬光大,该投资方式的核心是专门寻找价格低估的证券。价值投资有三大基本概念,也是价值投资的基石,即内在价值、安全边际和正确的态度。股票的内在价值是股票的真实价值,也叫理论价值。不过,在股票的实际交易中,未必都会反映出自己的内在价值,它还受到市场情绪等因素影响。内在价值是估计值,而不是精确值。安全是价值与价格相比被低估的程度或幅度,不保证能避免损失,但能保证获利的机会比损失的机会更多。
(二)长期投资
长期投资指不满足短期投资条件的投资,即不准备在一年或长于一年的经营周期之内转变为现金的投资。长期投资的目的在于持有而不在于出售,这是与短期投资的一个重要区别。一般情况下,可以把1年或更短时间内的投资称为短期投资,投资时间在1年以上的投资指长期投资。需要注意的是,价值投资并不一定等于长期投资,价值投资也并非买入一个公司的股票长期持有,而是从公司的发展趋势去判断公司的投资价值,获取的是公司业绩成长所带来的投资价值。
(三)理性投资
理性投资是建立在价值投资和长期投资的基础之上的,也是前两者最本质的体现。由于个人的理性存在着种种缺失,所以很多时候我们对价值的追逐对在短期受到种种干扰。另一方面,即使承认个体理性的完全性也同样会在群体层面导致“囚徒困境”式的非理性。投资欧亿体育(中国)股份有限公司官网是一种相对理性的个人投资方式,它从根本上帮助散户投资者坚持了价值投资、长期投资、理性投资的理念,在风险和收益之间努力获得平衡。
欧亿体育(中国)股份有限公司官网公司是专业的理财机构,价值投资与长期投资是欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资的重要基础,欧亿体育(中国)股份有限公司官网在本质上就是长期投资的工具。根据欧亿体育(中国)股份有限公司官网产品类型的不同,欧亿体育(中国)股份有限公司官网管理人对不同的欧亿体育(中国)股份有限公司官网设定各自的投资组合,对于股票、债券等投资标的设置投资比例上限或下限。欧亿体育(中国)股份有限公司官网的产品结构体现了分散风险、同时追求合理收益的理念。欧亿体育(中国)股份有限公司官网管理人通过内部投研人员对投资标的的深入研究,根据所掌握的第一手资料和丰富的欧亿体育(中国)股份有限公司官网,力争发现投资标的的内在价值,并在合适的时点进行操作。相较于普通投资者,欧亿体育(中国)股份有限公司官网公司的投资研究人员在专业、信息、操作等各方面均具有优势。
另一方面,欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资是构建投资组合、进行分散投资的方式,一般会使得欧亿体育(中国)股份有限公司官网在短期内的收益可能不如股票,而能在较长的时间内让欧亿体育(中国)股份有限公司官网获得持续、平稳的收益。相关统计证明,股票价格总体上具有不断向上增长的长期历史趋势,这也是欧亿体育(中国)股份有限公司官网长期投资能够盈利的重要依据。在此基础上,欧亿体育(中国)股份有限公司官网管理人还可以根据经济发展的周期和市场的变化调整投资组合和投资策略,为投资者争取稳健收益。
欧亿体育(中国)股份有限公司官网体现长期投资的另一个特性在于,欧亿体育(中国)股份有限公司官网不同于股票,它的交易费用成本较高。由于欧亿体育(中国)股份有限公司官网是欧亿体育(中国)股份有限公司官网持有人交由专业的欧亿体育(中国)股份有限公司官网管理人管理的,欧亿体育(中国)股份有限公司官网的认购、申购、赎回等都要收取一定费用,欧亿体育(中国)股份有限公司官网运行期间也要收取欧亿体育(中国)股份有限公司官网管理费。因此,欧亿体育(中国)股份有限公司官网更适合长期持有,而不是频繁买进卖出。否则,获得的收益会被中间收费摊薄。因此,投资人最好事先做好中长期投资的规划。
(四)、如何在投资实践中坚持价值投资和长期投资的原则
传统的价值投资是在充分的基本面分析之后,不管其它任何因素,在合适的价格买入股票,之后就以股票分红和资产增值为目的,并没有什么卖出的概念,它的目标就是在安全的情况下以合理的价格买入资产。基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察等诸多方面的分析,数据在这里充当了最大的分析依据,但往往不能以数据来做最终的投资决策。事实上除了数据还要包括许许多多无法以数据来衡量的东西,比如商誉、垄断、管理层人员素质等许多方面难以用数据来表达,这些方面的东西相对而言就成了分析中比较主观的成分。
巴菲特有句名言叫“时间是优秀企业的朋友,是劣质企业的敌人”。价值投资者应着眼于长期收益,不拘泥于短期得失。不可否认,在市场低迷的时候,有些不符合纯正的价值投资原则的行为可能取得不错的短期业绩,如趋势投资——空仓或者轻仓,直到市场形成了明显的向上趋势才买入股票;再如买入或持有股价波动系数低的股票,这些股票因为业绩波动小甚至能在经济低迷期还保持一定的增长,但未必低于其内在价值或是只是略微低于内在价值。然而,真正体现价值投资本色的行为应该是抓住熊市提供的良机果断买入那些股价远远低于其内在价值的股票。
一般认为,长期投资的根本目的,就是在于对资产的持有,而不是出售,这是长期投资与短期投资的本质区别。长期投资与短期投资的出发点不同,一般来讲,短期投资中包含着更多“投机”的成分,因此短期投资多以“低买高卖”的方式赚取资产价值的差额,由此取得收益;而长期投资包含着更多“投资”的成分,长期投资力求分析经济增长与公司成长所带来的资产增值,由此取得长期、稳定的收益。因此,相对于短期投资来说,长期投资更注重于持有某种资产,进而通过长期的积累实现财富增长。
投资者在进行长期投资时,一定要明确长期投资的追求是什么,只有这样才能在面对市场的短期波动时,平抑心理因素的波动,从而客观、合理地对自己的投资进行分析。投资者在进行长期投资时必须明确的一点就是,长期投资仅仅是投资方式的一种,它仅仅是一种方法,一种通过长期、稳定的收益来帮助投资者实现资产增值目的,进而实现投资目标的方法,是在投资者无法准确地预测市场的情况下,能够采用且有可能获得较为确定的预期收益的投资方式。事实上,在投资的过程中,长期投资的理念是没有变化的,发生变化的是投资者自己的情绪。正是因为投资者情绪的变化,导致了其看待事物的态度与方式发生变化。而对投资者来说,最可怕的事情莫过于因为心理因素的影响而做出非理性的投资决策。
(五)、投资者在欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资中如何注重价值投资与长期投资
首先,要分析自身的风险承受能力,树立正确的投资理念,做出的投资决策与自己的风险承受能力所匹配。投资者切勿抱着“一朝暴富”的心态进行投资,不能将欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资看成一场“赌博”,应配合欧亿体育(中国)股份有限公司官网销售方进行风险承受能力测试,通过测试认清自己的抗风险能力和投资偏好,找到自己所适合的欧亿体育(中国)股份有限公司官网产品类型,
其次,考察欧亿体育(中国)股份有限公司官网公司的运营管理能力,评估欧亿体育(中国)股份有限公司官网经理的操作水平。欧亿体育(中国)股份有限公司官网公司的管理水平对欧亿体育(中国)股份有限公司官网运作的业绩表现非常重要,从公司的成立时间能够直观了解到公司的实力,另外从股东背景、管理规模也能对此加以印证。此外,如欧亿体育(中国)股份有限公司官网经理的经验和操作风格,都是欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资的重要参考因素。 再次,判断市场行情,分析欧亿体育(中国)股份有限公司官网历史表现,复查欧亿体育(中国)股份有限公司官网收益。投资者应争取在欧亿体育(中国)股份有限公司官网投资标的或欧亿体育(中国)股份有限公司官网资产组合低于内在价值的时候购买欧亿体育(中国)股份有限公司官网,同时关注所购买的欧亿体育(中国)股份有限公司官网产品是否超越同类欧亿体育(中国)股份有限公司官网的平均收益水平,净值的波动是否很大,还是相对平稳,通过横向和纵向比较的方式评估所购买欧亿体育(中国)股份有限公司官网产品的投资业绩。尤其要把握的一点是,欧亿体育(中国)股份有限公司官网的历史业绩表现只是作为参考,不能作为决定因素。
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